أهداف الدرس
بعد إنهاء هذا الدرس ينبغي أن تستطيع:
ما هو Technical Analysis؟
التحليل الفني هو دراسة سلوك السوق من خلال البيانات التي تنتج عن التداول، وعلى رأسها السعر – Price ومعه بيانات أخرى مثل الحجم – Volume بحسب السوق والأداة التي يتم تحليلها.
المحلل الفني لا يبدأ عادةً بالسؤال: «ما القيمة الحقيقية للشركة؟» وإنما يسأل: «ماذا يفعل السوق الآن؟ وكيف تتطور حركة السعر؟ وهل توجد بنية أو اتجاه يمكن دراسته؟»
الرسم البياني ليس مجرد شكل للسعر. هو سجل لسلوك المشترين والبائعين ونتيجة قرارات المشاركين في السوق خلال فترة زمنية معينة.
ما الذي يدرسه Technical Analyst؟
يبدأ التحليل من البيانات التي يتركها السوق أمامنا، ثم يحاول تنظيمها وفهم سلوكها.
ما الذي يدرسه المحلل الفني؟
تختلف الأدوات المستخدمة باختلاف السوق، لكن الدراسة الفنية تدور عادةً حول مجموعة من البيانات الأساسية.
- Price – السعر: كيف يتحرك السعر مع مرور الزمن.
- Volume – حجم التداول: مقدار النشاط المصاحب للحركة عندما تكون بيانات الحجم متاحة.
- Open Interest – العقود المفتوحة: يستخدم بصورة خاصة في بعض أسواق المشتقات والعقود الآجلة.
- Time – الزمن: لأن الحركة السعرية يتم تحليلها داخل إطار زمني محدد.
وفي الدروس اللاحقة ستتعلم كيف تتحول هذه البيانات إلى Trends وPatterns وIndicators وأدوات أخرى.
المبادئ الأساسية لفلسفة التحليل الفني
توجد مجموعة من الأفكار الكلاسيكية التي تساعد على فهم الطريقة التي يفكر بها المحلل الفني.
السعر الذي نراه هو نتيجة تفاعل عدد كبير من المشاركين مع المعلومات والتوقعات والمخاطر والفرص المتاحة لهم.
حركة السوق ليست دائمًا مجموعة تغيرات عشوائية مستقلة. قد تتكون اتجاهات تستمر لفترات مختلفة، وهو ما سنبني عليه لاحقًا عند دراسة Dow Theory وTrend Analysis.
المشاركون في الأسواق بشر ويتأثرون بعوامل مثل الخوف والطمع والتوقع وعدم اليقين. لذلك يمكن أن تظهر صور متشابهة من السلوك في أوقات مختلفة.
التحليل الفني لا يقول إن كل Pattern سينجح أو أن الاتجاه سيستمر دائمًا. هو إطار لتحليل الاحتمالات وتنظيم عملية اتخاذ القرار، وليس وسيلة لمعرفة المستقبل يقينًا.
المعلومة تهمنا من خلال أثرها على السوق
الاتجاه الصاعد ليس خطًا مستقيمًا
ركّز على تطور القمم والقيعان، وليس على لون كل حركة صغيرة.
البداية قد تتشابه… لكن النتيجة ليست مضمونة
Technical Analysis أم Fundamental Analysis؟
كلاهما يحاول فهم السوق، لكن نقطة البداية مختلفة.
| العنصر | Technical Analysis | Fundamental Analysis |
|---|---|---|
| محور الدراسة | حركة السوق والسعر والبيانات المرتبطة بها | العوامل الاقتصادية والمالية والأساسية |
| السؤال الرئيسي | ماذا يفعل السوق؟ | لماذا يجب أن تكون قيمة الأصل عند مستوى معين؟ |
| أدوات شائعة | Charts, Trends, Patterns, Indicators | Financial Statements, Economics, Valuation |
| الناتج | قراءة سلوك واتجاه واحتمالات السوق | تقييم العوامل والقيمة الأساسية |
ولا يعني الاختلاف أن المستثمر يجب أن يستخدم أحدهما فقط. بعض المشاركين يجمعون بين التحليلين ويستخدمون كل منهما لغرض مختلف.
Technical أم Fundamental؟
- Price
- Trend
- Patterns
- Volume
- Economics
- Financials
- Valuation
- Business Factors
مثال مبسط: كيف يفكر المحلل الفني؟
تخيل أصلًا يرتفع تدريجيًا
لنفترض أنك تنظر إلى رسم بياني ولاحظت أن السعر يتحرك إلى مستويات أعلى عبر فترة زمنية.
المحلل الفني لا يحتاج في هذه اللحظة إلى معرفة كل الأخبار التي أدت إلى الحركة. أول خطوة بالنسبة له هي دراسة سلوك السعر نفسه.
قد يسأل: هل توجد حركة اتجاهية؟ هل تستمر القمم والقيعان في التطور؟ هل توجد منطقة تتغير عندها الحركة؟ وهل البيانات الأخرى تدعم القراءة؟
لاحقًا سنضع أسماء وقواعد أكثر دقة لهذه الملاحظات عند دراسة Dow Theory وTrend Analysis.
دلوقتي اقرأ الحركة بنفسك
لا تبحث عن اسم Pattern. صف فقط ما تراه.
ما الذي لا يفعله التحليل الفني؟
من المهم من البداية أن تضع توقعات صحيحة. Technical Analysis ليس نظامًا يعطيك نتيجة مؤكدة في كل مرة.
- لا يلغي المخاطر.
- لا يضمن نجاح كل إشارة.
- لا يجعل السوق قابلًا للتنبؤ بصورة كاملة.
- لا يغني عن إدارة المخاطر.
- لا يعني أن الرسم البياني يحتوي على «سر» مضمون للسوق.
المحلل الجيد يتعامل مع الأدوات الفنية باعتبارها وسائل لبناء سيناريوهات وتقييم احتمالات، وليس باعتبارها تنبؤات مؤكدة.
التحليل الفني لا يساوي اليقين
مصطلحات الدرس
Checkpoint — اختبر فهمك
حاول الإجابة قبل فتح الحل.
عرض الإجابة
دراسة سلوك السوق من خلال البيانات الناتجة عن التداول، وعلى رأسها حركة السعر.
عرض الإجابة
لا. التحليل الفني يتعامل مع الاحتمالات وليس اليقين، ولذلك تظل إدارة المخاطر ضرورية.
عرض الإجابة
Technical Analysis يبدأ من سلوك السوق والسعر، بينما Fundamental Analysis يبدأ من دراسة العوامل الاقتصادية والمالية والأساسية للأصل.
خلاصة Lesson 01
الخطوة التالية: Dow Theory
بعد أن فهمت فلسفة التحليل الفني، سننتقل في Lesson 02 إلى Dow Theory وكيف ساهمت في بناء مفهوم الاتجاه الذي أصبح جزءًا أساسيًا من التحليل الفني الحديث.